미중 패권경쟁의 시대, 투자자는 어디에 베팅해야 할까?
📺 원본 영상: 미중 패권경쟁의 시대, 투자자는 어디에 베팅해야할까? [지구본 도서관] 🎙️ 채널: 최준영 박사의 지구본 연구소 📅 정리 일자: 2026-05-08 ⚠️ Note: 본 리포트는 영상의 음성을 텍스트로 변환(STT)하여 정리한 것입니다. 화면에 표시된 자료(차트, 슬라이드 등)는 포함되지 않을 수 있으며, 관련 시점에는 별도 안내를 표기했습니다.
개요
이 영상은 최준영 박사가 진행하는 ‘지구본 도서관’ 시리즈의 일환으로, 국내 저자가 집필한 『미중 패권 경쟁의 최전선』을 소개하는 형식으로 구성되어 있다. 단순한 책 소개를 넘어서, 2026년 현 시점에서 투자자가 미중 경쟁을 어떻게 독해해야 하는지에 대한 강연자 본인의 분석과 시각이 촘촘하게 녹아 있다. 특히 이란 전쟁과 중국의 역할, 반도체·희토류·AI·에너지 분야의 구체적인 기업과 밸류 체인(Value Chain)까지 아우르며, “희망회로를 끄고 냉정하게 현실을 바라보라”는 메시지를 투자자에게 전달한다.
2018년 무역 분쟁, 그리고 8년의 궤적
미중 갈등을 이해하기 위해서는 그 기점을 명확히 해야 한다. 강연자는 가장 결정적인 변곡점으로 2018년 미중 무역 분쟁을 꼽는다. 그 이전까지는 오바마 행정부 시절에도 중국에 대한 우려가 존재했지만, 실제로 관세나 기술 제재와 같은 물리적 압박 수단으로 전환될 것이라고 예상한 사람은 거의 없었다. 그렇게 8년이 흘렀다. 트럼프-바이든-트럼프로 이어지는 12년의 흐름에서 가장 일관된 것은 바로 중국에 대한 견제와 압박이었으며, 이는 공화당과 민주당을 가리지 않는 초당파적 합의에 가깝다.
강연자에 따르면, 미국이 이처럼 대중 압박에 늦어진 데에는 두 가지 배경이 있었다. 하나는 2008년 글로벌 금융위기 이후의 내상과 아프간·이라크 전쟁의 수렁에서 빠져나오지 못한 상황이었고, 다른 하나는 2000년대 이후 중국 시장에서 막대한 이익을 거두고 있던 미국 기업들의 ‘중국 사랑’이었다. 이 두 가지가 맞물리면서 중국에 대한 전략적 압박의 타이밍을 놓쳤고, 결국 트럼프 1기부터 그 방향이 근본적으로 전환됐다는 것이다.
현재의 미국 전략은 냉전 시절 소련을 봉쇄했던 포위망 전략과 유사하다. 그런데 강연자는 여기서 흥미로운 반론을 제기한다. 미국이 중국을 향해 포위망을 좁히는 행위가, 어떻게 보면 미국 스스로를 특정 프레임 안에 가두는 자기 구속적 성격을 띠고 있는 것은 아닌가 하는 질문이다.
03:13 - 미국이 중국에 대해 지정한 제재 대상 기업 수가 지속적으로 증가하는 추이
페트로스테이트 vs 일렉트로스테이트: 에너지 패권 경쟁의 구조
2025~2026년을 거치면서 미중 경쟁의 또 다른 핵심 전선으로 에너지가 부상하고 있다. 강연자는 두 국가의 에너지 전략을 명확한 대비 구도로 설명한다. 전기 중심의 재생에너지를 국가 전략의 축으로 삼고 있는 중국을 ‘일렉트로스테이트(Electrostate)’, 트럼프 행정부가 이끄는 미국을 화석에너지 기반의 ‘페트로스테이트(Petrostate)‘라고 표현하는 것이다. 일각에서는 이를 두고 미국이 퇴행적이고 중국이 앞서가고 있다는 식의 평가를 내놓기도 하지만, 강연자의 해석은 좀 더 균형적이다. 그는 양국이 서로의 장점을 극단까지 밀어붙이는 방식으로 경쟁하고 있는 것으로 본다. 기술 경쟁에서 에너지 경쟁으로 확장된 미중 갈등은 이제 어느 한 분야에 국한된 문제가 아니라 전방위적인 문명 경쟁으로 진화하고 있다는 것이다.
데칼코마니: 닮아가는 두 거인
이번에 소개된 책 『미중 패권 경쟁의 최전선』의 핵심 시각은 ‘데칼코마니(Decalcomania)‘라는 은유로 집약된다. 미국과 중국이 상대방의 약점을 공략하고 자신의 강점을 극대화하려는 과정에서, 시간이 갈수록 서로를 닮아간다는 논지다. 강연자는 이 관점이 매우 반갑다고 말한다. 실제로 미국이 점점 ‘중국화’되는 측면이 있고, 중국 역시 ‘미국화’되는 면이 동시에 나타나고 있다는 것이다.
이 책이 단순한 지정학 담론과 차별화되는 지점은 바로 여기서 나온다. 추상적인 패권 논의에 머무르는 것이 아니라, 양국의 최전선을 형성하는 구체적인 산업과 기업 단위에서의 분석을 촘촘하게 담고 있다는 것이다. 강연자에 따르면 책의 구성은 세 파트로 이루어져 있다. 1부는 미중 갈등의 역사적 맥락을 정리하고, 2부는 반도체·희토류·AI·에너지·금융 등 각 분야에서 충돌하는 기업과 산업 생태계를 데칼코마니 구조로 대조 분석하며, 3부는 이 모든 분석을 투자자 관점의 실무적 조언으로 연결한다.
중국을 향한 편견과 투자자의 맹점
강연자는 우리나라가 전 세계에서 중국에 대한 부정적 인식이 가장 높은 국가 중 하나라는 점을 솔직하게 짚는다. 중국의 성장과 기술적 도약에 대해 이야기하면, 콘텐츠를 만드는 입장에서나 책을 쓰는 입장에서나 심리적 부담이 크다는 것이다. 그러나 보기 싫다고 해서 중국이 안 크는 것은 아니다. 강연자는 일본이 2000년대 초반 한국의 성장을 애써 폄훼하다가 결국 타이밍을 놓쳤던 사례를 언급하며, 우리가 중국에 대해 똑같은 실수를 반복해서는 안 된다고 강조한다.
물론 중국이 가진 구조적 문제를 외면하자는 것이 아니다. 강연자에 따르면 전국에 5천만 채 이상의 미분양 주택이 쌓여 있고, 주택가격은 3분의 1에서 4분의 1 수준으로 떨어졌으며, 관련 금융·대출 시장은 여전히 경색 상태다. 다른 나라들이 인플레이션(Inflation)과 싸우고 있는 동안 중국은 디플레이션(Deflation)과 싸우고 있다는 사실도 이미 상식이 됐다. 그러나 강연자의 시각은 이것을 ‘급성 위기’가 아닌 ‘만성병’으로 보는 것이다. 당장 해결될 상황도 아니지만, 그렇다고 이 문제로 인해 중국이 갑자기 붕괴할 일도 없다. 즉, 이 하방 리스크는 이미 ‘상수’로 처리해야 할 것들이며, 그 너머에 있는 변수들을 포착하는 것이 투자자의 역할이라는 뜻이다.
중국판 M7과 SMIC: 반도체 전쟁의 속살
강연자가 책에서 가장 흥미롭게 읽은 부분 중 하나는 이른바 ‘중국판 M7’이다. 미국의 기술주 Magnificent 7(M7)처럼, 중국에도 유사한 역할을 하는 첨단 기업군이 존재한다는 것이다. 그런데 우리가 실제로 이 기업들의 이름을 얼마나 알고 있냐는 질문을 던지면, 대부분 막연하다는 것이 현실이다.
그 중에서도 강연자가 특히 주목하는 기업은 SMIC(Semiconductor Manufacturing International Corporation, 중국 최대 반도체 파운드리)다. 강연자는 불과 5~6년 전만 해도 “중국이 할 수 없고 한국이 할 수 있는 것은 메모리 반도체”라는 말을 공공연히 했다고 회상한다. 그러나 지금은 그런 말을 하기 어렵다고 한다. SMIC로 대표되는 중국 반도체 기업들이 무서운 속도로 성장하고 있기 때문이다. 한국 기업들이 HBM(High Bandwidth Memory)과 최첨단 선단 공정에 집중하는 사이, 중국 기업들은 범용 메모리 시장에서 볼륨을 키우고 가격 경쟁력을 확보해 나가고 있다. 강연자는 3~4년 후에는 현재의 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 3강 체제에서 SMIC가 위협적인 존재로 부상할 가능성이 높다고 전망한다.
이것이 한국에 던지는 시사점은 단순히 경쟁이 치열해진다는 것 이상이다. 우리가 프리미엄 제품군에서 우위를 점하는 동안, 범용 시장 전체가 중국으로 재편된다면 한국 반도체 산업의 구조 자체가 흔들릴 수 있다는 경고인 셈이다.
12:43 - 딥테크(Deep Tech) 첨단 분야 투자에서 중국이 미국을 압도하는 지표
BYD와 배터리: 이미 바뀐 판세
전기차 분야에서의 상황은 더 명확하다. 강연자는 요즘 길에서 “저 차 무슨 차지?”라고 생각하게 되는 차들이 거의 백이면 백 BYD(比亚迪)라고 말한다. 세계 최대의 전기차 업체인 BYD가 한국 시장을 본격적으로 공략하기 시작한 것이다. 재작년까지는 상용차 위주였지만, 이제는 다양한 승용 전기차를 공급하면서 최근 1만 대 판매를 돌파한 것으로 알려져 있다. 자동차 업계에서 5천 대 이상이면 유의미한 시장 진입으로 본다는 기준을 적용하면, 1만 대는 이미 무시할 수 없는 수치다.
BYD는 단순히 테슬라(Tesla)보다 많이 팔고 가격은 저렴한 차가 아니다. 유럽의 안전도 검사에서도 세계 최고 수준의 안전성을 인정받고 있으며, 배터리(2차 전지)와 전기차를 모두 잘하는 매우 드문 수직 통합 기업이다. 한국에게 ‘아픈 손가락’인 두 분야를 동시에 장악하고 있다는 점에서, 단순한 경쟁자가 아니라 구조적 위협이다.
배터리 시장의 판도 변화는 더 극적이다.
17:37 - 글로벌 배터리 시장 점유율 현황 - CATL 1위, BYD 2위, 한국 배터리 3사의 하락 추이
강연자에 따르면 CATL(Contemporary Amperex Technology Co., Limited)이 압도적으로 시장을 선도하고 BYD가 2위를 달리는 구도에서, 한국의 배터리 3사(LG에너지솔루션·삼성SDI·SK On)는 점점 점유율이 줄어들고 있으며 조만간 15% 유지조차 어려워질 수 있다는 전망이 나올 정도라고 한다.
희토류: 중국의 가장 날카로운 무기
강연자가 이 책에서 가장 흥미롭게 읽었다고 밝힌 또 다른 부분은 희토류(Rare Earth) 산업이다. 중국이 미국에 겨누고 있는 칼 중에서 가장 날카롭고, 미국 입장에서 가장 막기 어려운 것이 바로 희토류라는 것이다. ‘중국이 희토류를 많이 보유하고 있다’는 사실 자체는 이미 널리 알려진 상식이다. 그러나 중국의 희토류 산업 생태계 내부로 들어가면 이야기가 달라진다. 어떤 기업이 어느 밸류 체인(Value Chain) 단계를 장악하고 있으며, 중국희토그룹과 북방희토그룹 같은 주요 플레이어들이 어떻게 역할을 나누어 왔는지를 체계적으로 알기는 쉽지 않다.
강연자는 이 책이 중국 희토류 산업의 역사적 전개—어떻게 형성되고, 분화되고, 통합되어 현재에 이르렀는지—를 잘 정리하고 있다고 평가한다. 데칼코마니 구도로, 미국 측의 대응 기업으로는 MP Materials가 등장하며 양측의 현황과 강약점을 대비해서 보여준다는 점도 인상적이라고 한다.
강연자가 던지는 더 근본적인 질문은 이것이다. 미국은 “돈을 쏟아부으면 무엇이든 할 수 있다”는 자신감—혹은 자만감—을 갖고 있다. 그런데 희토류라는 분야에서 과연 그 자본의 힘이 중국의 수십 년 누적된 산업 역량을 넘어설 수 있을 것인가? 강연자는 캐나다까지 포함한 미국의 희토류 잠재력은 인정하면서도, “구슬이 서 말이라도 꿰어야 보배”라는 속담을 인용하며 조심스러운 시각을 유지한다.
AI 경쟁과 반도체 장비: DeepSeek 이후의 세계
ChatGPT가 등장했을 때, 강연자는 그것이 미국이 오래 벼르던 결정적 무기라고 생각했다고 한다. AI를 통해 미국이 압도적으로 치고 나가겠구나 싶었는데, DeepSeek의 등장과 함께 중국의 AI들이 연이어 부상하면서 지금은 미국도 인정할 만큼 양측이 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 강연자는 책에서 Cambricon(寒武纪) 등 한국에는 잘 알려지지 않은 중국 AI 반도체 기업들의 이야기가 잘 녹아 있다고 평가한다.
AI는 소프트웨어이기도 하지만 동시에 하드웨어이기도 하다. 따라서 중국 AI 이야기는 자연스럽게 SMIC로 대표되는 반도체 제조, 그리고 그 병목인 반도체 장비 제조 이야기로 이어진다. 강연자는 NAURA Technology Group(北方华创, 중국의 반도체 장비 기업)과 관련된 내용이 특히 흥미로웠다고 언급한다. 중국은 현재 노광 장비를 포함한 반도체 제조 장비에서 도약을 시도하고 있으며, 아직 100% 신뢰하기는 이르지만 중국 특유의 방식—14억 인구의 캡티브 마켓(Captive Market)을 활용한 규모의 경제—이 작동하기 시작하면 결과는 달라질 수 있다는 것이다. 제조업은 많이 만들면 단가가 싸지고, 싸지면 더 많이 쓰이며, 그것이 다시 기술 도약의 발판이 된다는 논리다.
에너지 경쟁의 핵심: 원자력과 태양광
에너지 전선에서 강연자가 가장 주목하는 것은 재생에너지가 아니라 원자력이다.
24:54 - 중국의 원자력 발전 산업 생태계 - 빽빽하게 구성된 원전 관련 기업 및 밸류 체인 시각화
중국은 향후 10년 안에 원전 100기를 건설하겠다는 목표 하에 현재 매년 10기의 인허가를 내주고 있다. 한국이 10년에 원전 2기를 짓는 것도 빠듯한 상황인 데 비하면, 그 속도 차이가 극명하다. 강연자에 따르면 기술력이 아무리 좋아도, 집중적으로 많이 건설하는 나라의 시공 역량과 비용 경쟁력이 올라가는 것은 자연스러운 귀결이다. 이 분야에서의 정보는 그동안 얻기가 쉽지 않았는데, 책이 이를 균형 잡힌 시각으로 다루고 있다는 점을 긍정적으로 평가한다.
태양광 분야에서는 LONGi(隆基绿能) 등 중국 업체들이 과당 경쟁으로 한동안 어려움을 겪었지만, 이란 전쟁을 계기로 새로운 전략적 수요가 생겨나고 있다는 분석도 나온다. 강연자에 따르면 원유와 천연가스는 수송 연료나 화학 원료로서의 역할이 있어 완전히 대체하기 어렵지만, 전기 생산의 매체로서는 태양광이 이미 충분한 대안이 되고 있다. 이 흐름 속에서 중국의 태양광 업체들이 새로운 기회를 맞이할 가능성이 있다는 것이다.
디지털 화폐 전쟁: 스테이블코인 vs CBDC
금융 분야에서의 경쟁도 흥미롭다. 미국은 스테이블코인(Stablecoin) 중심의 민간 디지털 화폐 생태계를 통해 달러 패권을 디지털 공간으로 확장하려는 시도를 이어가고 있다. 반면 중국은 중앙은행 디지털화폐(CBDC, Central Bank Digital Currency)를 통해 국가 주도의 디지털 통화 질서를 구축하려 한다. 강연자에 따르면 이 두 접근은 서로 다른 철학에 기반하면서도, 기존 달러 중심의 금융 질서를 어떻게 재편할 것인가라는 같은 질문에 대한 서로 다른 답이다. 코인 가격이 오를 때는 관심이 집중되다가, 시장이 식으면 전체 그림을 놓치게 되는데, 이 책은 최신 동향을 정리해주면서 맥을 잡을 수 있게 도와준다는 점에서 의미가 있다.
💡 핵심 투자 전략: 비합리적 투자가 합리적이 되는 순간을 포착하라
원리(Logic)
통상적인 경제적 논리에서는 비용 대비 수익이 투자 판단의 핵심 기준이다. 그러나 강연자는 미중 경쟁이 심화된 상황에서는 이 공식이 달라진다고 설명한다. 양국 모두 상대를 제압하기 위해 경제성을 뛰어넘는 다른 평가 잣대—이를 강연자는 KPI라고 표현한다—를 동원하고 있다. 즉, 순수한 경제성 논리라면 비합리적인 투자가 전략적 목적 앞에서는 지극히 합리적인 선택이 된다.
실행 방법(How-to)
이 원리를 투자에 적용하면 다음 질문이 된다. “어느 분야에서 미국 또는 중국이 경제성을 초과하는 전략적 투자를 집중하고 있는가?” 그 분야와 연관된 기업들이 정책·자본·수요의 삼중 지원을 받게 된다. 강연자가 소개하는 책은 바로 이 지도를 그리는 데 도움을 준다. 반도체·희토류·AI·원자력·태양광·디지털 화폐 등 각 분야에서 어느 기업이 그 전략적 투자의 직접 수혜를 받고 있는지를 파악하는 것이 핵심이다.
주의 사항(Risk)
다만 강연자는 팬심(fan sentiment)으로 투자 버튼을 누르는 것의 위험성을 강하게 경고한다. “미국이 이겼으면 좋겠다”거나 “중국이 망했으면 좋겠다”는 바람을 투자 근거로 삼는 순간, 계좌는 빠르게 마이너스로 향한다. 전략적 투자 수혜를 분석하는 냉정한 시각과, 내가 응원하는 쪽이 이기길 바라는 희망회로는 철저히 분리해야 한다.
마무리: 희망회로를 끄고 냉정하게
강연자는 영상의 마지막에서 이렇게 정리한다. 2026년 현재 코스피가 전인미답(前人未踏)의 7,500선을 목전에 두고 있을 만큼, 국내 시장이 뜨거운 지금 “우리 것만 잘 해도 돼”라는 말이 쉽게 나온다. 그러나 항상 다른 지역, 다른 기회가 어디서 움트고 있는지 알아야 한다는 것이 그의 지론이다.
강연자는 이 책을 두 가지 독자층에게 추천한다. 하나는 미중 경쟁의 구체적인 산업·기업 지형도를 처음 파악하려는 초입자이고, 다른 하나는 투자자로서 “미국이 이겨요, 중국이 이겨요?”라는 일차원적 질문을 넘어서 지금 당장 내가 알아야 할 것이 무엇인지를 점검하고 싶은 사람이다. 승패가 중요한 것이 아니라, 2026년 현 시점에서 투자자로서 어떤 정보를 갖고 어떻게 대응하느냐가 중요하다는 것이다.
한편 강연자는 책에 대한 아쉬움도 솔직하게 털어놓는다. 미국과 중국 양쪽의 밸런스를 맞추려는 저자의 노력은 존중하지만, 개인적으로는 중국 기업과 중국 산업사에 관한 내용의 비중이 더 높았으면 좋겠다고 말한다. 미국에 대해서는 그간 충분히 접해왔지만, 중국은 우리에게 여전히 낯설고 정보가 부족하기 때문이다. 그런 면에서 후속 시리즈로 중국 산업사에 집중한 책이 나온다면 큰 도움이 될 것이라는 바람도 덧붙인다.
📚 출처 및 참고
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 원본 영상 | 미중 패권경쟁의 시대, 투자자는 어디에 베팅해야할까? |
| 채널 | 최준영 박사의 지구본 연구소 |
| 소개 도서 | 『미중 패권 경쟁의 최전선』 (국내 저자) |
| 리포트 작성 | 2026-05-08 |
| 작성 방식 | YouTube 영상 STT 변환 후 에디팅 |
💬 본 리포트는 영상 내용을 바탕으로 재구성되었습니다. 정확한 내용은 원본 영상을 참조해 주세요.