월가 90%, “미국 증시 바닥 지났다” — 시장이 바라보는 두 가지
📺 원본 영상: 월가 90%, “미국 증시 바닥 지났다”ㅣ시장이 바라보는 두 가지 🎙️ 채널: 머니코믹스 Money Comics 📅 정리 일자: 2026-04-14 ⚠️ Note: 본 리포트는 영상의 음성을 텍스트로 변환(STT)하여 정리한 것입니다. 화면에 표시된 자료(차트, 코드, 슬라이드 등)는 포함되지 않을 수 있습니다.
개요
미국 현지 시각 4월 13일, 이란·호르무즈 해협 사태로 심리적으로 짓눌렸던 글로벌 증시가 강한 반등에 성공했다. 이날 방송에서 진행자는 월가 주요 투자은행(IB)들이 일제히 “S&P 500 바닥은 이미 지났다”는 견해를 내놓고 있음을 소개하며, 시장이 현재 집중하는 두 가지 핵심 변수인 금리 방향과 **기업 실적(EPS)**을 중심으로 향후 투자 판단의 기준을 제시했다.
4월 13일(미국 현지시각) 시장 현황
이날 미국 주요 지수는 일제히 상승 마감했다. Dow Jones 산업평균지수가 0.6% 오른 것을 시작으로, S&P 500이 1% 상승했으며, 기술주 중심의 NASDAQ은 1.23% 올랐다. 중소형주 벤치마크인 Russell 2000 지수는 이날 가장 높은 1.44%의 상승률을 기록하며, 위험자산 선호 심리의 회복을 가장 뚜렷하게 반영했다.
05:06 - 주요 지수 흐름 화면 — Dow Jones +0.6%, NASDAQ +1.23%, S&P 500 +1%, Russell 2000 +1.44%
개별 종목에서도 두드러진 움직임이 나타났다. Oracle이 12.7% 급등하며 오랫동안 돌파하지 못했던 50일선을 뚫고 단번에 100일선까지 회복하는 ‘심리적 저항선 돌파’를 연출했다. Microsoft는 3.6% 상승하며 오랜만의 강한 반등을 보였고, Sandisk는 12% 폭등하며 장비주 전반의 강세를 견인했다. 소프트웨어 섹터에서도 ServiceNow가 7%, Adobe가 6%, Salesforce가 4% 오르는 등 광범위한 반등이 나타났다. NVIDIA, Palantir, Micron, Broadcom, Intel 등 반도체 및 AI 관련주도 함께 상승했으며, Bloom Energy는 5~6% 오르며 에너지 섹터도 강세에 동참했다.
채권 시장에서는 10년 만기 미국 국채 금리가 4.29%로 소폭 하락했고, 달러 인덱스는 98.2로 내려앉으며 안전자산 선호 심리가 다소 약화되었음을 보여주었다. 원유 시장에서는 WTI가 소폭 상승했다가 다시 하락 전환했으며, Brent 원유는 97.9달러 수준을 기록했다. 원/달러 환율은 1,478원으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 진행자는 미국 시장과 한국 시장을 동일선상에서 바라보기는 어렵다고 지적했다. Bitcoin(비트코인)은 2.64% 상승하며 박스권 상단 근처에 머물렀다.
월가 주요 IB들의 바닥 선언
이날 방송의 핵심은 월가 주요 투자은행들이 앞다투어 내놓은 ‘바닥 선언’이었다. 진행자는 이를 “오늘 다 나왔다”고 표현하며 하나씩 소개했다.
RBC Capital Markets는 “단기적 관점에서 S&P 500 지수가 불명확하고 흐릿한(foggy) 바닥을 형성한 것으로 보인다”는 의견을 제시했다. 표현이 다소 모호하지만, 진행자는 이를 독특하게 해석했다. 같은 ‘안개 낀 바닥(foggy bottom)‘이라는 표현을 두고, 약세론자는 “아무것도 보이지 않는다”고 읽는 반면, 강세론자는 “어, 바닥이잖아”라고 읽는다는 것이다. 결국 관점의 차이지만, 진행자는 자신이 롱(Long) 포지션 기반임을 전제로 이미 바닥 구간이라고 판단했다.
24:15 - RBC Capital Markets의 S&P 500 단기 바닥(foggy bottom) 의견 캡처 화면
Evercore ISI는 보다 명확한 입장을 내놓았다. “S&P 500 지수가 3월 30일에 바닥을 쳤다”는 기존 견해를 유지하면서 연말 목표가로 7,700포인트를 제시했다. 이는 현재 수준에서 약 11~12%의 추가 상승 여력을 의미한다.
25:49 - Evercore ISI의 S&P 500 바닥 선언(3월 30일) 및 연말 목표 7,700pt 의견
JP Morgan은 지정학적 분쟁이나 시장 충격으로 인한 추가 하락 국면을 “매수 기회”로 활용해야 한다는 입장을 분명히 했다. 3개월, 6개월, 12개월 등 장기 타임라인으로 투자하는 투자자라면 하락 시 적극적으로 매수에 나서야 한다는 Buy-the-Dip(하락 매수) 전략을 권고한 것이다.
Morgan Stanley의 Mike Wilson의 시각 변화가 이날 가장 주목받은 대목이었다. Mike Wilson은 2022년 펀드매니저 설문에서 당시 약세장을 정확히 예측해 최우수 펀드매니저로 선정된 인물로, 시장에서 손꼽히는 대표적인 베어(Bear, 약세론자)다. 그런 그가 최근 시각을 상승 쪽으로 바꾸었다. 진행자는 “미스터 베어가 롱을 외치면 사야 하는 것 아닌가”라며 그 무게감을 강조했다. Wilson은 “무역 분쟁 리스크, 신용 리스크, AI에 의한 창조적 파괴(disruptive innovation)의 통제 불안 등 세 가지 파괴적 리스크가 이미 주가에 상당 부분 반영되었다”는 견해를 밝혔다.
27:36 - Morgan Stanley Mike Wilson의 시각 변화 — 3가지 파괴적 리스크의 주가 반영 여부 설명
💡 핵심 투자 전략: 시장이 주목하는 두 가지 변수
진행자는 이날 방송의 핵심 주제로 현재 시장이 집중하는 두 가지 핵심 변수를 제시했다.
주가 결정 공식의 이해
주가는 기대이익(EPS), 적정 할인금리(금리), 주식 위험 프리미엄(Equity Risk Premium), 기대 성장률 등의 조합으로 결정된다. 이 공식에서 현재 가장 중요한 두 변수, 즉 금리 방향과 **기업 이익(EPS)**이 어떻게 움직이느냐에 따라 향후 주가 방향이 결정된다는 것이 진행자의 핵심 논지다.
29:00 - 주가 결정 공식 슬라이드 — 기대이익(EPS), 금리, 주식 위험 프리미엄, 기대 성장률 구성 요소 도식
변수 1: 금리 방향
이란·호르무즈 사태로 에너지 가격이 급등하면서, 시장 일각에서는 물가 상승 압력이 연준(Fed, 연방준비제도)으로 하여금 금리 인하를 미루거나 오히려 인상에 나서도록 만들 수 있다는 우려가 제기되어 있다. 실제로 3월 CPI(소비자물가지수)가 전년 대비 3.3%를 기록했고, 이번 주 화요일에는 3월 PPI(생산자물가지수)가 발표될 예정이다. 진행자는 “트럼프가 가격에 영향을 주는 경제 지표를 볼 수밖에 없게 만들었다”며, 앞으로 3~5월 경제 지표를 모두 주시해야 하는 상황이라고 분석했다.
그러나 진행자는 금리가 추가로 인상되기보다 현 수준에서 동결되거나 이후 하락 방향을 유지할 것이라는 쪽에 더 무게를 두었다. 그 근거로 제시된 것이 하이일드 스프레드(High-yield Spread)다. 미국 국채와 투기등급 회사채 간의 스프레드가 크게 벌어지지 않는다는 것은 기업 신용 건전성에 큰 이상이 없다는 의미로, 미국 경제가 아직 견고하게 버티고 있음을 시사한다. 즉 시장이 공포로 해석할 만한 신용 위기 신호가 아직 없다는 것이다.
변수 2: 기업 이익(EPS)
두 번째 핵심 변수는 기업 이익이다. 이번 주부터 본격적인 실적 발표 시즌(Earnings Season)이 시작된다. 진행자는 “지난 두 분기의 실적 발표 가이던스가 최고였다”고 회고하며, 이번에도 시장 예상을 뛰어넘는 실적과 가이던스가 나온다면 에너지 가격 우려나 물가 지표를 모두 덮어버릴 수 있는 ‘최상의 시나리오’가 실현될 수 있다고 전망했다. 특히 2026년 가이던스가 어떻게 제시될지가 가장 중요한 관전 포인트라고 강조했다.
진행자는 역사적 데이터를 근거로, 주식 포지셔닝(Positioning)과 EPS 컨센서스는 장기적으로 동행하는 경향이 있다고 설명했다. 현재 시장에서 포지셔닝이 크게 낮아졌다는 것은 투자자들이 상당량의 주식을 매도했다는 것을 의미하며, EPS 컨센서스가 반등하기 시작하면 포지셔닝도 따라 올라올 가능성이 높다. 실제로 역사적 패턴상 포지셔닝이 먼저 움직이고 EPS가 뒤따르거나, EPS 하락 시 포지셔닝이 먼저 반응하는 패턴이 반복되어 왔다고 분석했다. 이러한 논리에서 진행자는 현재 EPS 회복 조짐이 보이는 이 시점을, 시장이 빠르게 재편될 수 있는 변곡점으로 보고 있다.
22:14 - 주식 포지셔닝(Positioning)과 EPS 컨센서스 비교 차트 — 두 지표의 장기 동행 패턴 설명
이란·호르무즈 사태와 시장 심리 변화
이번 강한 반등의 촉매 중 하나는 이란 관련 외교적 움직임이었다. Axios 보도에 따르면, 미국은 주말 협상에서 이란에 20년간 우라늄 농축 동결을 제안했고, 이란 측은 5년 수준까지는 수용 가능하다는 입장을 보인 것으로 전해졌다. 합의에 이르지 못했지만, 기간을 두고 협상이 오가고 있다는 사실 자체가 “곧 합의에 이를 수도 있다”는 기대감으로 시장에 해석되며 심리 회복에 기여했다.
21:04 - 골드만삭스 글로벌 주식 심리 지표 차트 — 3월 전쟁 충격으로 심리 급락 후 4월 10일 기점 반등 흐름
한편 IEA(국제에너지기구)와 World Bank는 “글로벌 에너지 충격 경고” 보고서를 통해, 이번 사태가 역사상 가장 큰 에너지 시장 충격이 될 수 있다고 경고했다. 특히 저소득 국가들에 대한 에너지 비용 불균등이 심각한 타격을 주고 있다는 분석이다. 호르무즈 해협을 통한 정상적 해운 운항이 아직 회복되지 않았고, 설령 복구되더라도 전쟁 이전 수준의 글로벌 공급 정상화에는 상당한 시간이 필요하다는 전망도 제시되었다. IMF 역시 우려를 표명하고 있으나, 진행자는 “IMF는 늘 걱정을 많이 하는 기관”이라고 평가하면서도, 미국 시장은 이 상황에서 다른 국가들 대비 상대적으로 유리한 위치에 있다고 분석했다. 반등 탄력 역시 타 국가보다 더 강하게 나올 수 있다는 판단이다.
주목할 만한 개별 종목
Microsoft는 이날 3.6% 상승하며 오랜 침체를 벗어나는 움직임을 보였다. 고점 대비 약 35~36%가량 하락했던 상황에서, OpenAI와의 파트너십이 재조명되고 Copilot 신기능 개발 소식이 투자 심리 회복에 기여했다는 것이 진행자의 설명이다. 진행자는 개인적으로 현재 Microsoft의 밸류에이션(Valuation)이 매력적인 수준이라고 평가했으며, 이 정도의 하락 후에는 어느 정도 복원력이 있을 것으로 본다고 밝혔다.
Oracle의 12.7% 급등은 특히 상징적이었다. 오랫동안 50일선 돌파에 실패하며 저항을 받아온 Oracle이 이번에는 50일선을 한 번에 뚫고 100일선까지 단숨에 회복했다. 진행자는 이를 “심리적 저항선을 뚫은 의미 있는 돌파”라고 해석하며, 투자 심리 회복의 구체적 신호로 주목했다.
Bloom Energy는 OpenAI와 2.8 기가와트(GW) 규모의 발전 시설 건설 계획을 발표하며 데이터센터 전력 공급 기간 단축을 보장하는 계약을 체결했다는 소식에 강세를 보였다. AI 인프라 구축에 따른 전력 수요 급증 수혜주로 부각되는 흐름이다.
CoreWeave, Nebius(NBIS) 등 Neo-Cloud 기업들도 이날 강하게 반등했다. 진행자는 이들 종목의 회복을 두고 “시장이 다시 AI 테마로 돌아오려는 심리가 작동하기 시작했다”는 신호로 읽었다. 특히 실적 발표 시즌을 앞두고 2026년 가이던스에 대한 기대감이 재형성되기 시작했다는 분석이다. Zeta Global(ZETA)은 장 마감 후 시간외 거래에서 7% 상승하며 소프트웨어 섹터 반등의 저변 확대를 보여주었다.
시장의 구조적 변화 신호
진행자는 이날 시장의 가장 중요한 변화로 “거시 변수(매크로) 중심의 시장 관심이 기업 실적 중심으로 이동하기 시작했다”는 점을 꼽았다. 지난 한 달여 간 시장은 관세, 전쟁, 환율 등 매크로 변수에 짓눌려 있었다. 그런데 이날부터 Oracle, Microsoft, Bloom Energy 등을 중심으로 개별 기업의 AI 투자 계획, 신규 계약, 수익 전망 등 ‘기업 이야기’가 다시 시장을 주도하기 시작했다는 것이다.
“AI라는 단어가 다시 나오고 있다. 반도체의 구조적 변화 이야기가 다시 나오고 있다.” 진행자는 이 흐름을 두고, 시장이 매크로 불안에서 벗어나 “이 산업을 어떻게 볼 것인가, 이 안에 있는 기술을 어떻게 볼 것인가”라는 질문으로 관심이 넘어가고 있다는 심리적 전환점이라고 해석했다. 주식 포지셔닝이 낮아진 상태에서 이러한 관심 이동이 맞물린다면, 본격적인 반등 속도는 생각보다 빠를 수 있다는 것이 진행자의 판단이다.
향후 시장 전망 및 주요 일정
연말 시장 방향과 관련해 Evercore ISI는 S&P 500 연말 목표치로 7,700포인트를 제시하고 있으며, 진행자도 개인적으로 7,500~7,700 수준을 바라보고 있다고 밝혔다. 다만 진행자는 구체적인 숫자 자체보다 “왜 그 방향을 보는가”라는 근거를 이해하는 것이 더 중요하다고 강조했다. 그 근거에 동의한다면 포트폴리오를 그에 맞게 배분하는 것이 투자자로서의 다음 행동이라는 것이다. 숫자는 틀릴 수 있어도 방향의 논리를 이해하고 따라가는 것, 그것이 이 분석의 핵심 메시지다.
이번 주의 주요 일정으로는 화요일에 3월 PPI 발표가 예정되어 있고, 그 이후로 본격적인 실적 발표 시즌이 펼쳐진다. 진행자는 “실적이 미칠 듯이 좋게 나오면 모든 경제 지표를 묻어버릴 수 있다”며, 최상의 시나리오는 강한 어닝과 긍정적인 가이던스가 동시에 나오는 것이라고 정리했다. 그 경우 금리 우려는 일시적으로 후순위로 밀리고, 시장은 다시 성장 기대를 앞세워 방향을 잡을 것이라는 전망이다.
마무리 / 핵심 정리
이날 방송이 전달하는 핵심 메시지는 분명하다. 월가의 주요 기관들이 일제히 “바닥은 지났다”고 말하기 시작했고, 시장의 관심이 매크로에서 기업 실적으로 이동하고 있다. 이 두 가지 흐름이 맞물린다면, 주가의 추가 상승 가능성은 상당하다. Morgan Stanley의 Mike Wilson처럼 시장에서 가장 비관적인 시각을 유지하던 인사들조차 태도를 바꾸고 있다는 사실은, 분위기의 무게 중심이 어디로 이동하고 있는지를 잘 보여준다.
투자자 입장에서 현재 시점은 두 가지를 동시에 점검해야 하는 때다. 하나는 금리 — 에너지 가격 상승이 인플레이션을 자극하고, 이것이 연준의 정책에 영향을 줄 것인지의 문제다. 또 하나는 기업 이익 — 실적 발표 시즌에 걸쳐 나오는 EPS와 가이던스가 시장의 기대를 충족하거나 웃돌 것인지의 문제다. 진행자는 이 두 가지 중 특히 기업 실적 쪽에 더 큰 기대를 걸고 있으며, AI 관련 기업들의 가이던스가 다시 강하게 나올 경우 상승 탄력이 빠르게 붙을 수 있다고 판단하고 있다. 포지셔닝이 낮아진 상태에서 좋은 실적이 나온다면 매수세가 빠르게 유입될 수 있는 구조라는 점, 그것이 이 시점에서 시장을 낙관적으로 바라보는 핵심 이유다.
📚 출처 및 참고
| 구분 | 내용 |
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| 원본 영상 | 월가 90%, “미국 증시 바닥 지났다”ㅣ시장이 바라보는 두 가지 |
| 채널 | 머니코믹스 Money Comics |
| 리포트 작성 | 2026-04-14 |
| 작성 방식 | YouTube 영상 STT 변환 후 에디팅 |
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