앞으로 미국 증시보다 이머징이 대세? 줄줄이 태세전환하는 월가의 보고서들
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🎙️ 채널: 소수몽키
📅 정리 일자: 2026-02-03
⚠️ Note: 본 리포트는 영상의 음성을 텍스트로 변환(STT)하여 정리한 것입니다. 화면에 표시된 자료(차트, 코드, 슬라이드 등)는 포함되지 않을 수 있습니다.
개요
2026년 1월, 미국 증시가 1%대 소폭 상승에 그친 반면 한국 증시는 주요국 중 압도적 1위 수익률을 기록하며 “디커플링 장세”를 연출했다. 이러한 흐름의 배경에는 트럼프 행정부의 약달러 선호 정책과 함께, 월가 주요 기관들이 2010년 이후 15년간 유지해온 “미국 우위” 전망을 철회하고 이머징 마켓 강세로 태세를 전환하기 시작했다는 점이 있다. 본 리포트는 달러 인덱스를 중심으로 한 글로벌 증시의 구조적 변화와 투자 전략을 심층 분석한다.
2026년 1월 증시 결산: 미국 vs 비미국의 명확한 온도차
2026년 1월이 마감되었다. 미국 3대 지수(S&P 500, 나스닥, 다우존스)는 모두 1%대 상승에 그쳤다. 결코 나쁜 성적은 아니지만, 다른 나라 증시와 비교하면 상대적으로 평범한 수준이다. 특히 한국 증시는 올해 들어 주요국 중 거의 1등 수준의 수익률을 기록하며 압도적인 강세를 보였다. 미국이 하락해도 한국은 상승하는, 말 그대로 “디커플링 장세”가 연출되고 있는 것이다.
미국 증시는 사실상 2024년 10월부터 고점을 돌파하지 못하고 박스권 횡보를 지속해왔다. 전체 지수는 재미없는 노잼 장세가 이어지는 가운데, 개별 종목 장세가 펼쳐지며 호재와 악재가 혼조세를 보이고 있다. 반면 비미국(Non-US) 증시는 뚜렷한 상승세를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다.
트럼프의 약달러 컨펌과 달러 인덱스 급락
이번 주 가장 중요한 신호는 트럼프가 대놓고 “약달러가 좋다”고 재차 확인해준 것이다. 이 발언 직후 금과 원자재가 급등했다가 주말 직전 급락하는 등 시장 변동성이 커졌다. 이는 투자자들이 약달러 이슈에 극도로 민감하게 반응하고 있음을 보여준다.
강연자는 올해 달러 지수가 그 어떤 지표보다 중요하다고 강조했다. 달러 인덱스(DXY, Dollar Index)는 당분간 가장 중요한 모니터링 지표가 될 것이라고 한다. 트럼프가 현재 달러 약세 흐름을 나쁘지 않게 보고 있다고 컨펌하면서, 달러는 4년 최저치로 급락하기도 했다.
💡 [영상 참조] 강연자는 이 시점에서 트럼프 1기 때와 현재 달러 인덱스 추이를 비교한 차트를 보여주며 설명합니다. 상세 내용은 원본 영상을 확인하세요.
흥미로운 점은 현재 달러 인덱스 추이가 트럼프 1기 때와 매우 유사하다는 것이다. 트럼프 1기에도 달러 약세를 추구하면서 비슷한 분위기가 형성되었는데, 지금도 같은 패턴을 보이고 있다. 이 흐름대로라면 상반기까지 달러 약세가 이어질 가능성이 높으며, 하반기에는 다시 달러 강세로 전환될 수도 있다.
🌟 핵심 차트: 달러 지수 vs 미국/비미국 상대 강도
강연자가 가장 강조한 차트는 달러 인덱스와 미국 대 비미국 증시의 상대 강도를 보여주는 그래프다. 이 차트는 “별표 5개짜리” 수준으로 중요하다고 언급했다.
차트 구조는 다음과 같다. 위쪽 그래프는 달러 인덱스를 나타내며, 아래쪽 그래프는 상대 강도(Relative Strength)를 보여준다. 아래쪽 그래프가 위로 올라가면 미국 외 증시가 강세라는 의미이고, 아래로 내려가면 미국 증시가 강세라는 의미다.
2000년대: 달러 약세 + 이머징 마켓 황금기
2000년대 초반, 달러 지수가 본격적으로 하락하기 시작하면서 미국에 있던 달러가 전 세계로 뿌려져 나왔다. 이 시기 이머징 마켓(Emerging Markets), 구체적으로는 한국, 대만뿐 아니라 유럽, 일본, 중국, 남미 브라질, 터키 등 전 세계 증시가 막대한 유동성 유입을 받으며 급등했다. 당시 브릭스(BRICS: 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국)라는 개념이 등장할 정도로 이머징 국가들의 상승세가 두드러졌다.
2010년대: 달러 강세 + 미국 빅테크 독주
2010년대부터 상황이 역전되었다. 달러 강세로 돌아서면서 상대적으로 미국이 압도적으로 우세한 장세가 거의 15년간 이어졌다. 2010년부터 2020년대 초반까지 미국 빅테크가 주도하는 강세장이 펼쳐졌고, 다른 나라도 올랐지만 상대적으로 미국이 훨씬 더 많이 올랐다.
2025~2026년: 변곡점의 시작?
최근 들어 달러 강세 추세가 약세로 전환되면서 중요한 변곡점에 와 있다. 만약 이대로 달러 약세 추세가 이어진다면, 2000년대 초반처럼 이머징 국가들이 다시 한번 폭발적인 상승을 보일 가능성이 있다. 강연자는 이 차트를 계속해서 모니터링할 것이라고 강조했다.
핵심 정리:
- 달러 지수가 내려가면 → 비미국 증시 우세 확률 높음
- 달러 지수가 올라가면 → 미국 증시 우세 확률 높음
이 논리를 기억해두면 향후 투자 전략 수립에 큰 도움이 될 것이다.
월가의 태세 전환: Yardeni Research의 역사적 전환
월가 주요 기관들이 본격적으로 태세 전환 보고서를 내기 시작했다. 특히 인상 깊었던 것은 Yardeni Research의 보고서다. Yardeni는 전형적인 강세론자이면서 미국 주식을 극도로 우호적으로 평가하는 대표적인 기관이다. 이 기관이 부정적인 전망을 내는 경우는 거의 찾아볼 수 없을 정도로 미국 증시에 낙관적이었다.
그런데 2024년 12월부터 시작해 2026년 1월에 다시 한번, Yardeni는 미국 외 증시에 대해 강력한 우세 전망을 담은 보고서를 발표했다. 보고서 내용을 요약하면 다음과 같다:
“2010년 이후 이어져온 미국 우위 전망을 처음으로 변경한다. 미국도 여전히 좋지만(강세론자답게), 전 세계적으로 강세장이 펼쳐질 것이다. 다만 비미국 주식에 더 많은 기회가 있을 것으로 보여 포트폴리오 조정을 권고한다.”
여기서 주의할 점은, 이 보고서가 “미국 주식을 전부 팔고 비미국 주식만 사라”는 극단적인 메시지가 아니라는 것이다. 기존에 미국 80%, 비미국 20% 같은 식으로 배분했던 포트폴리오에서 비미국 증시 비중을 확대하라는 권고로 이해해야 한다. 예를 들어 미국 60%, 비미국 40%로 조정하는 식이다.
배경 논리는 명확하다. 전 세계적인 강세장에 유동성이 풀리기 때문에, 약달러 환경에서는 그동안 뒤쳐졌던 자산들도 캐치업(Catch-up) 장세를 보인다. 그동안 저평가되었다고 여겨졌던 한국, 대만 같은 이머징 국가들이 막 튀어 오르는 것이다. 현재 브라질이나 남미 국가들도 수십 년 만에 약달러 효과로 상승세를 보이고 있다.
💡 [영상 참조] 강연자는 이 시점에서 2010년 이후 미국 증시가 다른 나라들보다 압도적으로 앞서 있던 상대 강도 차트를 보여줍니다. 상세 내용은 원본 영상을 확인하세요.
2010년대부터 최근까지는 “미국 주식 안 하면 손해”라는 분위기가 팽배했다. 미국 주식이 다른 나라보다 워낙 앞서 있어서 투자 난이도도 상대적으로 낮았다. 그러나 지금은 추세선을 이탈하며 하향 전환하기 시작했고, 기관들도 “이제부터는 미국보다 다른 나라들의 투자 난이도가 더 쉬워질 것”이라며 태세를 전환하고 있다.
전 세계 시가총액 비중으로 본 미국의 독주와 그 종말
전 세계 증시 시가총액 비중을 보면 미국의 독주가 얼마나 심했는지 알 수 있다. 2010년 기준으로 미국은 전 세계 시가총액의 약 45%를 차지했다. 그러나 2020년대 중반 현재 그 비중은 65%까지 치솟았다. 반면 유럽(파란색), 이머징(보라색, 한국·중국 포함), 일본(초록색)은 거의 오른 것이 없다.
겉으로 보기에는 한국이나 일본도 많이 오른 것 같지만, 전 세계 시가총액 비중으로 따지면 사실상 제자리걸음이었다는 의미다. Yardeni 입장에서는 바로 이 점 때문에 강력한 보고서를 낸 것으로 보인다. 미국이 너무 비대해졌고, 이제 다른 나라들이 따라잡을 차례라는 판단이다.
Bank of America의 분석: 다섯 번째 달러 약세장 시작
Bank of America도 같은 맥락의 보고서를 발표했다. 이들은 “다섯 번째 역사적 달러 약세장(Dollar Bear Market)이 시작되었다”고 진단했다. 여기서 주의할 점은 “증시 베어 마켓”이 아니라 “달러 베어 마켓”이라는 것이다. 즉, 달러 가치가 20% 이상 하락하는 약세장을 의미한다.
과거 네 번의 달러 약세장
1960년대 이후 역사적으로 네 번의 달러 약세장이 있었다:
- 닉슨 쇼크 시기: 달러 27% 하락
- 1970년대 스태그플레이션 + 2차 오일 쇼크: 달러 20% 하락
- 1980년대 플라자 합의: 달러 무려 50% 폭락
- 2000년대 초반 9.11 쇼크 이후 + 중국 WTO 가입: 달러 40% 하락하며 글로벌 무역 시장에 유동성 대거 유입
2020년대: 다섯 번째 달러 약세장?
Bank of America는 2020년대 들어 처음으로 달러 약세장이 본격 시작될 것으로 전망한다. 강연자는 “맞을지 안 맞을지는 모르겠지만, 우리가 계속 달러 지표를 모니터링해야 하는 이유”라고 언급했다. 쉽게 말해, 짧게는 10년 만에, 길게는 거의 20년 만에 처음 맞이하는 달러 베어 마켓이 올 수도 있다는 것이다.
만약 이 전망이 맞는다면, 약달러 환경에서 최고의 수혜 자산은 역사적으로 이머징 증시와 금, 그리고 원자재였다. 우리가 한국에 살고 있으니, 한국 증시도 직접적인 수혜를 받을 수 있다. 금은 최근 고점에서 폭락했지만, 통계적으로 약달러 장기화 국면에서는 다시 상승할 가능성이 있다.
Bank of America: 2025년부터 이머징 우위 시작
Bank of America는 2025년부터 벌써 이머징 우위가 시작되었다고 분석한다. 실제로 2025년부터 한국, 대만, 일본, 중국 등이 미국 대비 더 좋은 성과를 냈다. 강연자의 기억으로는 한국이 2024년에도 매우 강했고, 올해(2026년) 역시 압도적이다.
그동안 2010년대 이후 독보적이었던 미국 우위가 이제 꺾이고, 비미국 장세가 시작될 수 있다는 것이다. 물론 이 보고서가 항상 맞는 것은 아니므로, “이런 보고서들이 많이 나오기 시작했다” 정도로 참고하면 된다.
미국 vs 한국 증시 투자 난이도 역전 현상
최근 인터넷에 재미있는 짤이 돌았다고 한다. 미국 증시 투자자는 실적 확인하고, 호재·악재 체크하고, 리포트 읽고, 공부하느라 고생하는데, 한국 증시 투자자는 그냥 편하게 누워서 딸깍 클릭만 해도 상한가를 친다는 내용이다. 과장된 표현이지만, 실제로 작년과 올해 한국 증시 분위기가 너무 좋아서 나온 밈이다.
강연자는 “원래 이게 돌고 도는 것”이라며, 미국이 좋을 때도 있고 한국이 좋을 때도 있고 다른 나라가 좋을 때도 있다고 강조했다. 선진국이 좋았다가 이머징이 좋았다가 사이클이 왔다 갔다 한다는 것이다. 지금은 이머징 우호적 사이클이 이어지는 국면으로 볼 수 있다.
2026년 1월 국가별 증시 수익률 현황
강연자는 올해 이 차트를 계속 보여줄 것이라고 예고했다. 비미국 국가들의 증시 수익률이 지속적으로 좋기 때문이다. 비교 기준은 미국에 상장된 ETF를 기준으로 하며, 이는 환율 등을 고려한 공정한 비교를 위함이다.
- 한국: 25.9% (압도적 1위)
- 브라질: 상위권 (원자재 강국 수혜)
- 대만: 반도체 쇼티지 수혜로 상위권
- 칠레, 멕시코, 페루 등 남미 국가들: 원자재 강세 흐름 수혜
💡 핵심 투자 전략: 반도체 + 원자재 투텁 전략
올해는 크게 두 가지 테마가 두드러진다:
- 반도체 쇼티지(Supply Shortage): 특히 메모리 반도체와 전통 반도체 강국인 한국과 대만 증시가 앞서고 있다.
- 원자재 공급 부족 대란: 세계 최대 구리 광산이 위치한 남미(칠레, 멕시코, 페루 등) 증시가 강세다.
이 두 가지 테마가 “투텁(Two-Top)” 전략으로 작동하고 있다. 반도체 국가와 원자재 강국이 동시에 수혜를 보는 구조다.
이머징 종합 ETF 활용 전략
개별 국가를 고르기 복잡하다면, 이머징 국가들을 모아놓은 대표 ETF를 활용할 수도 있다:
- EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF)
- VWO (Vanguard FTSE Emerging Markets ETF)
두 ETF는 거의 동일한 성격이다. 기존에 미국 비중이 100%였다면, 미국 90% + 이머징 10%로 조정하거나, 미국 80% + 이머징 20%로 비중을 확대하는 식의 포트폴리오 조정을 고려해볼 만하다. “이머징 비중 확대”란 바로 이런 의미다. 미국만 투자하던 분들도 한번 고려해볼 가치가 있다.
미국 증시 내부: 섹터별 ETF 수익률 분석
미국 증시 내에서도 비슷한 패턴이 나타난다. 2026년 기준 섹터별 ETF 수익률 상위 10개를 보면:
- 천연가스 (1위) - 미국 대규모 한파로 급등 (일시적 요인 감안 필요)
- 우라늄 (원전 비중 높은 원자재)
- 에너지 (유가 상승)
- 오일 서비스
- 구리 관련주 (최근 급락했으나 올해 많이 올랐던 종목)
- 방산
- 히트펌프 에너지
- 반도체
- 데이터센터
- 클라우드
상위 10개 중 약 7~8개가 원자재, 지정학, 방산 관련이고, 나머지 2~3개가 AI 인프라(반도체, 데이터센터, 클라우드)다. 국가 차원에서도 반도체 국가와 원자재 강국이 강세를 보이듯, 미국 내에서도 AI 인프라 ETF와 지정학 관련 ETF가 강세를 이어가고 있다. 결국 같은 이야기를 하고 있는 것이다.
💡 핵심 투자 전략: 브라질·남미 국가 주목
강연자는 개인적으로 브라질과 남미 국가들을 눈여겨볼 것을 권했다. 다만 전제 조건은 약달러 추세가 이어질 경우다. 만약 다시 달러 강세로 돌아선다면 이 전략은 무효화된다.
브라질·남미가 주목받는 이유
- 원자재 강국: 세계 최대 구리 광산 보유 (칠레, 페루, 멕시코 등)
- 약달러 수혜: 과거 달러 약세 국면에서 남미 증시는 폭발적 상승
- 외신 애널리스트들의 보고서 쏟아짐: 현재 월가에서 브라질·남미 관련 보고서가 급증 중
원자재 사이클의 부활?
차트를 보면, 금·은·백금·구리 등 원자재가 먼저 출발하고, 뒤늦게 브라질 증시가 따라오는 패턴이 보인다. 2008년 이후 약 18년 동안 브라질 증시는 하락세였는데, 무려 20년 만에 사이클이 돌아올 수도 있다는 분석이다.
원자재 사이클이 다시 오고 있기 때문에, 이대로 간다면 브라질 주식도 턴어라운드할 가능성이 있다. 다만 고위험군이므로 이 점을 감안하고 관심 있는 분들만 관찰해볼 필요가 있다.
극단적 밈: 빅테크 몰락 vs 라틴아메리카 부상
최근 인터넷에는 빅테크가 가라앉고 라틴아메리카와 커머디티(원자재)가 구명보트를 타고 나가는 그림까지 등장했다고 한다. 물론 너무 극단적인 표현이지만, 그만큼 중남미와 원자재가 약달러 추세에서 주목받고 있다는 방증이다. 강연자는 당분간 이 주제를 계속 언급할 것이라고 했다.
물론 2026년 1월에 너무 급등해서 조금 급락하거나 과열을 식힐 수는 있지만, 조정이 오히려 기회가 될 수도 있다.
원자재 시장 분석: 우라늄이 은보다 많이 올랐다
올해 주요 원자재 수익률을 보면, 증시를 앞서는 원자재들이 여럿 있다. 그중에서도 눈에 띄는 것은 우라늄이다. 원전(원자력 발전소)의 주요 원료인 우라늄 가격이 올해 20%가 넘게 급등하며, 은(Silver)보다도 더 많이 올랐다.
원전 쇼티지(공급 부족) 이슈가 부각되면서 우라늄도 주목받고 있다. 강연자는 개인적으로 2026년에는 원자재 중에서 우라늄이 가장 좋을 것 같다고 조심스럽게 전망했다.
우라늄 관련 ETF
- URNM (Sprott Uranium Miners ETF): 원전 관련 주식과 우라늄이 섞여 있는 ETF. 올해 수익률 상위권에 계속 들어갈 것으로 예상.
단기 급등은 조심할 필요가 있지만, 중장기적으로 우라늄과 원전주는 관심을 가질 만하다.
에너지 섹터의 부활 조짐
원자재에 계속 관심이 쏠리는 가운데, 에너지도 스멀스멀 오르고 있다. 작년까지는 유가가 계속 하락했는데, 올해는 분위기가 반전될 수도 있다는 이야기가 나온다.
에너지 강세 요인
- 지정학 이슈 본격화: 베네수엘라 이슈 이후 지정학 리스크가 끊이지 않고 있다.
- 이란 핵협상 충돌 우려: 주말에도 이란과 핵협상 충돌 가능성이 언급되었다.
- 트럼프의 중남미 봉쇄: 쿠바 봉쇄 등 중남미 지역에서 언제든 충돌 가능
이런 우려 때문에 에너지 주식들이 꿈틀거리고 있다. 올해는 에너지도 주목해볼 필요가 있다.
작년까지 에너지 주식은 거의 “바닥 소외주”였지만, 올해는 수익률 상위권에 들어오는 게 눈에 보인다. 관련 ETF들을 눈여겨보면 좋겠다.
이란 vs 트럼프 키보드 배틀
이란은 “트럼프가 원하는 것을 수용할 바에는 전쟁을 하겠다. 전면전도 불사하겠다”고 주말까지 나왔고, 트럼프는 “베네수엘라 당한 거 못 봤냐. 베네수엘라보다 더 강력한 작전을 쓸 것”이라며 서로 으르렁거리고 있다. 강연자는 이를 서로 원하는 것을 얻어내려는 협상 전략으로 보고 있다.
트럼프는 계속 관세를 때리고 있다. 이번 주에는 한국도, 캐나다도, 쿠바 및 쿠바와 거래하는 모든 국가에도 관세를 때리겠다고 서명까지 했다. 그런데 이제 시장은 관세 이슈에 거의 반응하지 않는다. 조정 재료로도 쓰지 않는 분위기다.
지정학 이슈는 거의 계속 부각되어 있으면서 원자재와 에너지에 계속 “펌프질”을 해주는 상황이 이어질 것으로 보인다.
에너지 대장주들의 기술적 돌파
강연자는 지난주 에너지 대장주 ExxonMobil이 3년 만에 박스권을 돌파했다고 언급한 바 있다. 이번 주에는 에너지 2등주인 Chevron도 약 4년 만에 하락 추세를 탈출하는 중요한 모습을 보였다.
강연자는 이 패턴을 개인적으로 가장 좋아하는 기술적 패턴이라며 강조했다. 이런 흐름대로 간다면 에너지 주식들이 올해 주목받을 수 있지 않을까 조심스럽게 전망했다.
실적 발표도 양호
ExxonMobil과 Chevron의 실적 발표를 보면, 유가가 하락하는 것과 상관없이 올해 생산량이 크게 늘어나면서 전망이 좋을 것이라고 가이던스도 높였다. 두 회사 모두 실적이 잘 나왔다. 올해 에너지 주식도 한번 눈여겨볼 만하다.
에너지 대장주 둘 다 하락 박스권을 돌파했다는 것은 2026년 1월에 매우 중요한 시점이었다는 의미다.
원자재 순서: 금·은 → 구리 → 에너지
과거 차트를 보면, 원자재 중에서 금·은 같은 귀금속이 먼저 오르고, 그다음 구리가 오르고, 제일 마지막에 에너지가 오르는 패턴이 있다. 지금 에너지가 꿈틀거리기 시작한 것도 계속 눈여겨볼 필요가 있다.
머리 아프면 에너지 ETF에 투자하는 것도 방법이다.
방산주: Lockheed Martin의 사드 미사일 잭팟
방산주 대장주 중 하나인 Lockheed Martin은 이번 주 실적이 잘 나와 신고가를 경신했다. 미국 국방부에서 THAAD(사드, 고고도 미사일 방어 체계) 미사일 생산을 4배 더 늘리는 것을 승인했다. 방산 업체 입장에서는 잭팟이다. 주가가 다시 꿈틀했다.
미국은 계속해서 방산·미사일 생산 속도를 늘리는 데 진심이다. 강연자가 계속 보고 있는 방산 관련 기업들의 실적을 보면, 수주가 팍팍 늘어나고 있다. 전 종목이 그렇다.
방산·지정학 갈등 관련 주식들도 조정이나 하락 시 기회로 한번 보면 어떨까 싶다. 강연자는 지정학 관련주를 크게 봐서 계속 언급해왔다.
미국 증시 현황: 빅테크 박스권 + 개별 종목 옥석 가리기
미국 증시 전체적으로는 빅테크가 박스권이다. 이번 주에도 Microsoft는 실적 발표 후 급락했고, Meta는 급등하면서 두 종목이 서로 엇갈렸다. 지수 자체는 횡보하고, 개별 종목끼리 옥석 가리기가 진행되는 흐름이다.
Amazon, Google 등이 실적 발표할 때도 계속 이런 식으로 될 것 같다. 당분간은 지수가 재미없을 것 같고, 지정학·원자재 또는 비미국 증시가 조금 더 수혜를 받는 흐름이 이어질 전망이다.
전제는 달러 약세 추세가 이어진다는 것이다. 만약 달러 강세로 바뀌면 상황 대응도 다르게 해야 한다.
1월 상승 = 연간 상승? 통계적 길조
참고로, 1월에 증시가 오르면 연간 증시가 좋았던 경우가 통계적으로 아주 유의미하게 많다. 좋은 소식이다. 물론 1월에 올랐다고 매달 오른다는 의미는 아니지만, 연간으로 봤을 때 성과가 좋았다. 1월에 하락한 경우보다 훨씬 좋았다.
1월에 상승하면 연간 상승 확률이 약 80%에 달한다. 올해 미국 증시가 1월을 1.4%로 마감했는데, 이렇게 소폭 상승으로 마감한 경우 최근 약 50~70년간 13번 중 12번이 플러스로 마감했다. 즉, 연말 플러스 마감 확률이 90%가 넘는다.
올해 중간중간 고변동성, 조정, 하락장이 있을 수 있으나, 연말에 열어봤을 때 상승할 확률이 매우 높다는 의미다. 좋은 소식이다.
2월: 계절적으로 안 좋은 달
좋은 소식도 있지만, 안 좋은(혹은 좋을 수도 있는) 소식도 있다. 상반기 중 계절적으로 가장 안 좋은 달은 바로 2월이다. 우리는 이제 2월을 시작했다.
1월 달에 증시가 너무 뜨거웠다. 강연자는 개인적으로 너무 뜨거웠다고 본다. 금·은이 너무 뜨거웠고(금요일에 폭락하긴 했지만), 우주·방산·반도체 메모리도 막 2배 넘는 종목이 나오고 수십 퍼센트 오른 종목들이 쏟아져 나올 정도로 뜨거웠다.
2월 달은 좀 쉬어가도 이상할 게 전혀 없다. 물론 “내 종목은 떨어졌는데”라고 하실 수도 있지만, 떨어진 종목도 많은 반면 전반적으로 뜨거웠던 종목들은 쉬어갈 수 있다. 반대로 1월에 많이 빠진 종목들이 2월에 오를 수도 있다.
어쨌든 전체적으로는 2월에 많이 올랐던 종목들은 쉬어갈 수 있다고 생각한다. 그럴 때 조정을 매수 기회로 노려도 된다.
특히 2월 중순부터 3월 중순까지가 계절적으로 악재가 많이 터지는, 상반기 중에서는 안 좋은 계절적 요인이 있었다. 물론 통계는 통계일 뿐이니 참고만 하면 된다. 항상 맞는 것은 아니다. 강연자도 지나가고 나서 보면 통계적으로 우세하다는 것뿐이지 항상 그런 건 아니라고 강조했다.
다음 주 주요 실적 발표 일정
다음 주는 실적 발표가 계속 이어진다. 주요 종목과 일정은 다음과 같다:
월요일
- Palantir (장마감 후): 소프트웨어 대장. 요즘 소프트웨어 주식들이 박살 나는 중인데, Palantir가 실적과 전망치를 잘 찍어줘야 소프트웨어 주식들이 살아날 기미가 보일 것이다. 최악의 경우 Palantir마저 못 살려주면 패닉셀이 나올 수 있어서 중요하다.
- Disney (장전)
화요일
- Palantir (장마감 후)
- PepsiCo (장전)
- Merck (장전)
- Pfizer (장전)
- Eaton (전력 기기, 장전)
- AMD (장마감 후)
수요일
- Uber (장전)
- Eli Lilly (장전): 비만약 대장
- Novo Nordisk (장전): 비만약 대장
- Alphabet (Google, 장마감 후): 빅테크 대장주 중 하나. 얼마나 숫자가 잘 찍히느냐가 중요.
목요일
- Estée Lauder (장전): 차기 연준 의장 아내가 에스티로더를 상속받았다는 점 참고 (강연자가 뒤에서 설명 예정)
- Amazon (장마감 후): 빅테크 대장. 매우 중요.
- Arista Networks (네오클라우드·데이터센터 관심 종목)
- Roblox: 이번에 Google 발표로 폭락한 주식 (강연자가 뒤에서 설명 예정)
- Bloom Energy (연료전지 대장주)
생략한 종목도 많을 정도로 엄청 많다. 다음 주가 슈퍼 위크(Super Week)이자 피크(Peak)다.
고용보고서
고용 둔화가 계속 이어질 것 같다. 만약 고용보고서가 나쁘게 나오면 금리 인하 기대감이 좀 커질 수 있지만, 당분간 상반기까지는 Fed가 금리를 안 내릴 가능성이 거의 90% 이상 베팅되고 있어서 크게 영향은 없을 것 같다. 실적에 좀 더 집중할 것으로 보인다.
빅테크 실적 발표: 시장의 눈높이가 높아졌다
지금 빅테크에 대한 시장의 눈높이가 엄청나게 높다. Microsoft를 보면, “AI에 투자해야 한다. 그래서 내년에 마진이나 성장이 좀 꺾일 수 있다”고 한마디 하니까 바로 주가가 박살 났다.
반면 Meta는 “우리는 투자 많이 할 거지만 내년에도 실적 괜찮을 것 같다”고 전망하니까 급등했다. 이런 식으로 지금 빅테크에 대해 엄청나게 민감하다.
Alphabet과 Amazon도 마찬가지다. 숫자가 마진도 높아야 되고 성장도 지켜줘야 한다. 조금이라도 삐끗하면 툭툭 떨어지는 장이 올 수 있다. 빅테크는 조금 예민하게 갈 것 같다.
Eli Lilly & Novo Nordisk (비만약)
수요일에 비만약 대장주 두 개가 동시에 실적 발표를 한다. 비만약 성과와 관련된 숫자들이 나올 것으로 보인다.
주말 셧다운: 길게 가지는 않을 듯
주말에 정부 셧다운(Government Shutdown)이 시작되었다. 정치 싸움 때문이다. 강연자가 주말까지 업데이트한 바에 따르면, 길게 가지는 않을 것 같다. 어느 정도 합의하고 있는 것 같아서 셧다운은 크게 문제가 안 될 것 같다.
혹시라도 예상과 다르게 길어진다면, 정치 싸움이 길어지면서 악재가 될 수 있고 조정의 핑계가 될 수 있다.
차기 연준 의장 지목: 다음 영상에서 집중 다룰 예정
트럼프가 차기 연준 의장을 지목했다. 이 내용은 강연자가 다음 영상에서 집중적으로 다룰 예정이다.
연준 의장이 바뀔 때 주목해야 할 이슈들이 매우 많다. 그것을 정리해서 보여줄 것이다. 또한 트럼프의 최측근 Stephen Miran 연준 이사도 임기가 완료되어, 또 다른 연준 이사가 누가 지목되느냐에 따라서 시장이 주목할 수 있다.
다음 주 핵심: Alphabet, Amazon, Palantir 실적
다음 주 가장 중요한 이슈는:
- Palantir (소프트웨어)
- 비만약 (Eli Lilly, Novo Nordisk)
- Alphabet (Google)
- Amazon
Alphabet과 Amazon의 실적이 잘만 나와 주면 나스닥도 다시 주목받을 수 있는 2월이 될 것 같다.
만약 최악의 경우 Alphabet, Amazon, Palantir 쪽이 안 나와 주면, 미국 증시가 2월에도 쉬어갈 수 있는 시그널이 나올 수 있다.
다음 주 진짜 중요하다.
2026년 상반기 특강 안내
강연자는 2026년 상반기 특강을 준비했다고 안내했다. 2026년은 중간 선거 외에도 아주 굵직한 이벤트와 이슈들이 많아서 “슈퍼 이어(Super Year)“라고 불린다. 투자에 있어서 주요 키워드들을 미리 파악해두는 것이 훨씬 도움이 될 것이다.
특강 내용
- 증시를 흔들 만한 주요 이벤트·이슈 정리 (시점별, 중요도별)
- 상반기 주목받을 주식과 분야 (이슈별 압축 정리)
- 상반기 탑픽 주식·ETF 선정
- 유튜브에서 다 말하지 못하는 필살 전략 활용
- 2026년 소몽의 알파 주식 소개
- 매수·매도 관련 팁 및 신호·지표 (실전 활용 가능)
누구에게 도움이 될까?
- 2026년에 남들보다 한 발 앞서서 더 많은 기회를 잡고 싶은 분
- 남들이 몰려가는 주식이 아니라, 남들이 몰려올 주식에 먼저 가서 기다리고 싶은 분
- 다가올 리스크를 미리 파악하고 위험 관리를 하고 싶은 분
관심 있는 분들은 댓글 더보기를 통해 링크를 참고하면 된다.
마무리 / 핵심 정리
2026년 1월, 월가 주요 기관들이 2010년 이후 15년간 유지해온 “미국 우위” 전망을 철회하고 이머징 마켓 강세로 태세를 전환하기 시작했다. Yardeni Research와 Bank of America는 모두 약달러 추세 속에서 비미국 증시, 특히 이머징 마켓의 우세를 전망했다.
핵심은 달러 인덱스다. 달러가 약세를 이어간다면 한국, 대만, 브라질 등 이머징 국가와 원자재 강국이 수혜를 받을 것이며, 미국 증시 내에서도 AI 인프라와 지정학(방산, 에너지, 원자재) 관련 섹터가 강세를 이어갈 것으로 보인다.
투자 전략 측면에서는:
- 포트폴리오 다각화: 미국 비중 축소 + 이머징 비중 확대 (예: 미국 80% → 60%, 이머징 20% → 40%)
- 반도체 + 원자재 투텁 전략: 한국·대만(반도체) + 브라질·남미(원자재)
- 우라늄·에너지·방산: 지정학 리스크 지속 시 수혜
- 달러 인덱스 모니터링: 달러 약세 지속 여부가 모든 전략의 전제
1월에 상승한 증시는 통계적으로 연간 상승 확률이 80~90%에 달하므로 긍정적이지만, 2월은 계절적으로 조정 가능성이 있는 달이다. 특히 다음 주 Alphabet, Amazon, Palantir 실적 발표가 2월 증시 방향성을 가를 중요한 변곡점이 될 것이다.
약달러 추세가 이어진다는 전제하에, 비미국 증시와 원자재 관련 자산에 대한 관심을 지속적으로 유지할 필요가 있다.
📚 출처 및 참고
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 원본 영상 | 앞으로 미국 증시보다 이머징이 대세? 줄줄이 태세전환하는 월가의 보고서들 |
| 채널 | 소수몽키 |
| 리포트 작성 | 2026-02-03 |
| 작성 방식 | YouTube 영상 STT 변환 후 에디팅 |
💬 본 리포트는 영상 내용을 바탕으로 재구성되었습니다. 정확한 내용은 원본 영상을 참조해 주세요.